货币政策传导机制与国民经济活力

小组研究重大专题问题，及早提出对策。（戴相龙）



　　进一步开拓农村金融市场，完善金融组织体系。在经济发达地区，可考虑建立农村商业银行。同时，继续发展农村合作金融组织，建立非国有金融机构。



　　进一步改革货币市场体系，建立统一灵活高效的货币市场。发展货币市场，首先是发展同业拆借市场。金融机构在同业拆借市场上的融资，也是吞吐基础货币，比如，买卖商业银行的短期国债等有价证券。而货币市场上的头寸调剂与票据清算结合，有助于调控货币传导和资金供给。我国货币市场工具还显单调，今后可逐步扩展，使央行的融资债券、国际短期借贷进入货币市场。拥有股票的居民，其金融资产价值会因价格总水平上升而下降，也会因价格总水平下降而上升。这种行为方式和刺激机制，就把货币政策与资本市场联系起来了。如果做得好，就可以使资本市场对货币政策传导形成一定的缓冲，一定的运作空间。如果从国民经济角度看，资本市场是储蓄到投资转化的重要渠道。



　　当然，国民经济活力是多方面原因才能促成的。比如，就当前情况看，正如有的专家指出的，政府要成为真正的国民政府，不仅是国有经济政府，才能保证这个经济整体上正常运转。这就要求政府职能的进一步完善。

　　

　　参考文献：



　　赵海宽：《经济转轨时期的宏观调控与货币政策》，中国金融出版社，1996年版，第86－114页。

　　赵英军 候绍泽：《货币政策：通过股票市场的传导》，《金融研究》1999年第12期，第37－29页

　　陈长安 贾健：《从货币政策实施效果看人行管理体制改革》，《金融参考》1999年第8期第9－12页。

　　李茂坤：《论货币政策传导机制的改进方向》，《金融参考》1999年第8期第13－15页。

　　谢平：《关于反通货紧缩的货币政策》，《金融研究》1999年第10期第1

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