公允价值计量综述

击，其实主要就集中在对所采用的估价方法的抨击上。

　　运用估价技术法首先要明确其应用条件。“不存在或只有很少的市场价格信息的情况”是指至少存在下述情况之一的情形：（1）一项现时或近期的交易是不可能或很困难的；（2）该资产或负债是独特的或非常的不寻常；（3）虽然存在交易，但市场参与者对其交易的价格或估价技术保密。在上述情况下，就不得不考虑采用适当的估价技术，来确定资产或负债的公允价值。

　　所谓“适当”的估价技术，是指通过资产的估价技术所得到的公允价值应当反映出企业在计量日的市场状况下，在正常公平交易中，售出一项资产所能得到的金额；或通过负债的估价技术所得到的公允价值应当反映出企业在计量日的市场状况下，在正常公平交易中，重新产生一项负债所能收到的金额，或在清偿负债时所应支付的金额。如果某一估价技术为大多数的市场参与者用来对某一类资产或负债进行估价，那么企业也应当使用这一估价技术对该类资产或负债进行估价，除非有证据表明，存在更为成熟的估价技术可能得到更为精确的结果，否则企业不应随意改变所选用的估价技术。如果对某一类资产或负债的估价不存在为大多数市场参与者共同接受的估价技术，那么企业应当发展自己的估价技术。企业所采用的估价技术应当与对该类资产或负债进行估价时所采用的经济方法保持一致，并且还应该将运用估价技术所得到的公允价值与实际交易中的价格相比较，以验证估价技术的有效性。

　　运用估价技术时，企业所使用的估计应当与市场的参与者所使用的估计和假设相一致，例如市场利率、外汇汇率、商品价格以及政府和行业的统计数据等。即使在对于某些影响公允价值的因素，企业自身的估计和假设是其唯一的信息来源的情况下，也要保证这些假设与市场参与者所使用的估计和假设是一致的。

　　企业在选择计量公允价值的估价技术时，应确保该估价技术反映了所计量项目公允价值的下列要素：（1）对未来现金流量的估计，或者在更复杂的情况下，一连串不同时间的未来现金流量；（2）对这些现金流量金额或时间可能的差异的预期；（3）以无风险利率表示的货币的时间价值；（4）包括了资产或负债中内在不确定性的价格；（5）包括非流动性和市场非完美性的其他因素，有时这些因素是不可确指的。只有反映了这五个要素的估价技术才是恰当的估价技术。

　　如何尽可能合理地、客观地选用合适的估价方法，是公允价值会计推行中迫切需要解决的问题。常用的公允价值的估价方法分为三类：成本法、市场法、收益法。目前，所能见到的常用的估价力法都可以归为这三类中的某一类。每一类估价方法都是建立在一定的估计和假设基础之上的，了解这些估计和假设是十分必要的，因为只有了解其中主观的估计成分，才能理解其优点和缺陷所在，从而确定其应用的条件。

　　（一）成本法

　　所谓成本法是指以资产的重置成本和企业的净资产来计量企业或资产的公允价值的方法。重置成本又称为现行成本，是指在今天获得一项具有相类似效用的可替代资产所付出的成本。确定重置成本的方法包括：

　　1、在用的公允的市场价值。在买卖双方均自愿的企业层面的交易中，购买方按照原用途购买资产时，该资产公允的市场价值就是它的重置成本。这一方法用于存在类似用途的资产时，而且假设所估价的资产与其它的已安装的资产一起持续使用。

　　2、新重置成本。是指在估价日，一项与所估价资产有着最为等价用处的全新资产的现行成本。该方法的缺点在于，不能剔除资产使用过程中的价值损失，如折旧，所以不能用于企业合并中对企业公允价值的估价。

　　3、折旧后的新重置成本。该方法是在上面的新重置成本的基础上，剔除了折旧等因素后的重置成本，是最为常用的方法。需要剔除的因素包括：（1）特定物理状况（如物理折旧）引起的价值损失；（2）机器或设备的内在退化引起的价值损失；（3）机器或设备的外在的经济退化引起的价值损失。

　　4、现值指数调整法。在某些情况下，将历史成本按照相关的现价指数进行调整也可以得到重置成本。典型的例子是房地产，可以按照地价指数估计房地产的重置成本。

　　5、重新生产成本。是指在估价日，按照现行价格，使用类似的原料，重新制造所估价项目所耗用的成本。这种方法主要用于对一些稀有项目进行估价，在重置成本的估价中并不常用。经常用于保险业，因为在保险业中不需要考虑技术进步和生产力提高等因素。

　　成本法的应用是建立在一定的假设基础之上的。假设之一，企业资产的价格是由其成本所决定的，每一项支出都被假设能够增加企业资产的价值。假设之二，在资产被初始确认之后，资产会发生退化和减值，也正因为存在退化和减值，才有对资产进行重新估价的必要。假设之三，所有的成本在估价日都已经发生了，这意味着，成本法是不考虑货币的时间价值和通货膨胀等因素的。

　　（二）市场法

　　所谓市场法是利用类似项目的市场信息来对所估价项目的公允价值进行估价的方法。首先需要阐明的一点就是，市场法与前面的市价法和类似项目法的区别。市场法是在无法为所计量项目找到市场价格，也找不到可参考的类似项目的时候，通过参考类似项目的市场信息，来进行公允价值估价的方法。

　　首先，公允价值计量方法中的市价法和类似项目法的应用条件是十分严格的。市价法要求可供引用的市场价格，必须是与所计量项目相同的资产或负债的价格才可以引用的市场价格，必须是与所计量项目相同的资产或负债的价格才可以引用；类似项目法中的类似项目也要比市场法中对类似项目的定义要严格得多，它要求类似项目应该是与所计量的项目具有相似的现金流量的项目，而市场法对类似项目的要求是，只要有参考价值就可以了，没有什么严格的限制条件。

　　其次，市价法和类似项目法在符合其所要求的条件以后，直接引用资产和负债的价格作为所计量项目的公允价值，基本上没有或只有些许的调整，而市场法中的所参考的类似项目的价格不能被直接引用作为所计量项目的公允价值。由于市场法中的“类似项目”仅仅是具有参考价值而已，与类似项目法中的类似项目有着本质的不同，从这个意义上讲，我们可以把它们称为“准类似项目”。在使用估价技术法对所计量项目进行估价时，运用一定的模型，结合准类似项目的市场信息，进行公允价值的估价，是一种很常用的方法。

　　最后，市场法主要的应用范围是在企业购并中，对购并企业的公允价值进行估价。它通过寻找与所购并的甲企业具有可比性的乙企业，按照乙企业被并购的价格，经过一定的调整得到甲企业的购并价格。在比较两个企业是否具有可比性时，可以从财务和非财务两方面考虑。具体的考虑因素包括：（1）现金流量；（2）收益；（3）资产或权益；（4）收入；（5）投入资本的市场价格与息税前收益之比；（6）投入资本的市场价格与收入之比；（7）投入资本的市场价格与下一年度预计收入之比；（8）员工数量；（9）厂房、机器和设备。

　　运用市场法时，所要进行的估计和判断包括，其一，所挑选的企业或交易是真正类似的；其二，所挑选的企业不仅在行业、企业大小、产品、服务的市场以及管理团队方面是类似的，而且企业的发展阶段也是类似的。最后需要注意的一点是，市场法往往不适用于初创期的企业，对于初创期的企业而言，其产品、服务都还没确定，相关的数据也难以获得，通常很难确定哪些企业能够与其具有可比性。

　　（三）收益法

　　支持收益法主要的想法是，现在的价值是未来收益和现金流量的源泉所在。重视重置成本的成本法和重视可比较数据的市场法都是以目前的情况为

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