上市公司盈余管理与收益质量的相关分析

　　企业收益由三个主要部分组成：营业利润、投资收益和营业外收支净额。在收益的总体构成内容中，营业利润特别是主营业务利润及其所占比重大小是决定企业利润是否稳定可靠的基础。在其他条件不变的情况下，营业利润所占比重越大，收益质量越高。营业外收支净额是指企业的非经常性损益。非经常性损益虽然也是公司收益总额的一个组成部分，但由于它不具备长期性和稳定性，因而对收益的影响是暂时的，非经常性损益项目的特殊性质。为公司管理盈利提供了机会，特别应关注其变化。利用费用调节利润主要表现：（1）费用资本化、费用化的处理。用于资本性支出的借款费用可以资本化，但很多上市公司会人为地将不应该资本化的借款费用资本化，特别是将自有资金和借入资金混淆，人为划分资金来源和用途，将用于非资本性支出的利息资本化。研究开发具有很大不确定性，为稳健起见，会计上一般要求将研究开发费用计入当期费用，而一些公司常常会将其资本化，不计入当期损益，从而达到多计盈余的目的。（2）递延当期费用和提前确认费用。费用的递延与费用的资本化具有异曲同工之效，基于稳健性原则，应尽可能将费用在发生的当期全数计入损益，但一些公司将其列为长期待摊费用。

　　2.上市公司利用不同的信用政策实现盈余管理影响收益质量

　　上市公司为了实现盈余管理增加利润的目的，通常会采用宽松的信用政策，这样会产生较高水平的应收账款和存货占用资金，这意味着较高的机会成本和潜在的坏账等，会造成账面利润虚增。同时，由于销售收入有较大部分没有形成现金流入，从而进一步加大了账面利润与净现金流量的差距，降低了收益质量。相反，严格的信用政策，则不会降低利润质量。分析时应从营业利润是否有足够的现金保障来看，营业净现金流量=税后营业利润+折旧等非付现成本-营运资本需求增量，因而，非付现成本增多会缩小营业利润与营业净现金流量的差距，有助于提高收益质量；营运资本需求量增加会扩大营业利润与营业净现金流量的差距，从而降低收益质量。

　　3.上市公司利用关联方交易实现盈余管理影响收益质量

　　基于关联方之间特殊关系企业通过调整交易费用来调整双方利润；通过较高的销售价格或较低的购入价格、较低的售价或较高的购入价格转移利润或亏损；在上市公司与其母公司的关联方交易中，通过资产重组来调整收益，如母公司折价将优质资产注入上市公司，使得上市公司剥离其不良资产。

　　关联方交易包括经营性交易和非经营性交易。经营性交易是购买或销售商品，提供或接受劳务等。非经营性交易是指其他资产如固定资产、股权的转让或买卖。经营性交易，所产生的利润具有长期性、稳定性的特点，如果以市场价格成交，对收益质量的影响不会很大；非经营性交易，具有一次性或偶发性的特点，对收益的影响是暂时的因此在收益质量分析时应重点关注。

　　此外，通过调整关联方交易的金额及比重大小来影响收益。我们可以根据其金额和比重的来判断企业收益对关联方交易的依赖程度。交易的金额及比重越大说明企业收益依赖于关联方交易程度越大，其收益质量必然会降低，反之收益质量就会越高；一些上市公司常常利用关联方交易制造虚假销售，调整利润，影响收益质量。在其交易中只有伴随现金流入的收益才具有较高质量。

　　4.利用资产减值准备计提实现盈余管理影响收益质量

　　《企业会计制度》要求自2001年1月1日起，上市公司要计提八项资产减值准备。由于资产减值准备属于会计估计的范畴，具有很强的专业性，体现了谨慎性原则，具体操作时，主要依赖会计人员的职业判断，尽管对于八大准备的计提有成文的规定和限制，但由于会计准则的模糊界定，我国对有关资产减值准备的计提基础缺乏统一标准，计提方法和计提比例由上市公司根据实际情况自行确定，在一定程度上为上市公司操纵利润提供了空间。主要表现为：公司该提不提，虚盈实亏；亏损公司巨额计提，典型表现为某个年度出现巨额亏损——让我一次亏个够；扭亏公司巨额冲回，“保牌”、“摘帽”；盈利公司加速计提，“秘密准备”，业绩非常好的企业通过多提减值准备来储存利润。

　　四、上市公司盈余管理的防范

　　为了使会计信息使用者能获得真实可靠的会计信息，避免陷入上市公司盈余管理陷阱应该从以下两方面做起：

　　1.作为会计信息的使用者，掌握一些会计基础知识和理财知识以及相关的制度、法律法规是非常必要的，学会会计信息的分析和利用。

　　在进行会计信息分析时，不能仅局限在几张财务报表，它虽然提供了财务方面重要信息，但它也有一定的局限性。应当注意收集其他的信息，如审计人员的查账报告、财务报表附注、来自于资信部门、证券管理委员会、行业主管部门和有关刊物的财务资料等。只有把这些资料相互结合进行综合分析才能对上市公司生产经营隋况做出比较可靠的判断。可以采用下列方法：（1）对注册会计师出具的审计报告加以分析。大多数会计信息的使用者只关注意见类型，对说明很少关注，而恰恰说明才是说明问题的关键；（2）为了真实了解上市公司的实际盈余能力，将具有关联方交易的企业来自关联方的营业收入和利润总额从公司利润表中予以剔除，通过分析可以了解一个上市公司自身获取利润的能力的强弱，从而判断该公司在多大程度上依赖关联企业，判断其利润来源是否稳定，未来成长性是否可靠；（3）对上市公司重要的财务比率或趋势进行计算分析，调查这些比率或趋势的异常变动及其预期数据和相关信息的差异发现是否有异常变动；（4）对于报表中的特殊项目进行分析，如：应收账款、其他应收款、其他应付款、存货、投资收益、无形资产等科目，看这些科目是否有异常变动，必须认真对待；（5）从上市公司的收益中剔除非经常性损益。分析评价企业持续盈利能力。常见的有：补贴收入、营业外收入、债务重组收益、会计政策、会计估计的变更或会计差错更正从而调整利润、发行股票冻结资金的利息等，在正常情况下这些利润是不要能持续的，没有稳定性。因此，考虑企业未来盈利能力，必须剔除；（6）剔除不良资产与虚列资产。这些主要包括：待摊费用、待处理财产损益、长期待摊费用，还有可能产生潜亏的资产项目如高龄应收账款，存货跌价和积压损失、投资损失，固定资产损失等不良资产。可将不良资产和虚列资产与净资产比较，若不良资产和虚列资产大于或等于净资产，说明上市公司的持续能力可能有问题，将其增加额与当期利润总额增加相比较，前者在于后者，说明当期利润有“水分”。

　　2.国家有关部门也应不断规范上市公司的发展、加强相关法律法规制度的建设，加大监管力度。

　　通过建立财务风险预警系统，来预测企业的财务危机和失败，可以大大提高会计信息使用者对上市公司财务报表陷阱的警惕性；加强对上市公司盈余管理征兆的判断和上市公司财务报表舞弊的征兆判断等。基于“会计是一项主观见于客观的活动”的认识，无论国际会计准则、美国会计准则，还是我国的企业会计准则和会计制度，都给予了会计人员较多的选择空间。再加上新经济业务的不断涌现，使得其中部分交易和经济事项的会计确认、计量和披露并未在相关准则中做出相应的规定。因此，企业管理当局可以利用会计准则制订的滞后性对会计事项做出对自身有利的估计或判断。说明我国会计制度还存在许多缺陷和不完善的地方。企业管理当局应当多关注对企业的责任而不是个人私利。在这方面德国、日本做的不错，他们一些做法值得我们借鉴和利用。

　　参考文献：

　　[1]贾剑锋，李淑花。盈余管理与利润操纵的差异。财会月刊，2001（14）

　　[2]王静，陶晓敏。上市公司盈余管理的负面影响及其对策。南京经济学院学报，2001（5）

　　[3]张鸣，刘华。对盈余管理的理性思考。上海会计，2000（8）

　　[4]葛家澍主编。中级财务会计（第二版）。辽宁人民出版社，2000

　　[5]王又庄编著。上市公司财务会计报告分析与评价。立信会计出版社2002

　　[6]孟焰，章童。上市公司利润操纵行为的防范。经济活页文选（会计版），2002（1）

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