用财务指标评判上市公司投资价值

，最后把三个评价指标的得分进行加权加总。以市盈率为例，最高分为100分，最低分0分，分十档，15倍以下100分，15－20之间90分……，同理分别计算出市净率和市销率的分数。假设市盈率权数为40％，市净率权数为30％，市销率的权数为30％。根据综合性的分数，再进行排序就可以得出投资价值的大小。

    2、统计模型法

    简单的算术加权法是比较粗糙的，权数是人为估计的，假如评价指标比较多的话，往往又有个信息重叠的问题。用多元统计上的因子分析或主成份分析可以解决该项问题。因子分析实际上是一种客观赋权法，其主要内容就是把相关矩阵通过一系列的数学处理，得出一个较易揭示事物内部联系的因子负荷矩阵，从而确定具体的因子模型。同时，可以确定公共因子在全部变量变差中所起作用的大小，也即客观权数，以及各个变量变差的公共因子，并用少量的几个公共因子有效地代替原来多个变量来说明样本，并解决了有关评价指标信息重复的问题。比如想用每股净资产、每股盈利、每股销售收入、每股现金流量等来评价股票的投资价值，那么每股盈利和每股现金流量往往相关性较强，信息有重叠。

    我们可以把样本中上市公司不同性质的指标用统计软件（如SPSS）进行统计处理，无量纲化，进行因子分析，最终会得到一个因子模型，各家上市公司模型得分实际上就是一个内在价值的衡量，再把这得分同时转化一定的恰当数值，与市价相除，排序，就可以得到投资价值的排序。

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