对财务管理目标的思考

间是企业最基本的一种合约关系，管理者报酬的高低直接取决于企业的利润水平。其次，企业与贷款人也是最重要的一种合约关系，贷款合约的履行包括利息的支付、本金的偿还等，也取决于企业的盈利状况。此外，企业向政府纳税，向投资者分配股利以及提高职工劳动报酬等都取决于盈利。因此，以利润最大化为理财目标，能综合体现所有者、债权人、管理者、政府和企业职工的共同利益要求。

　　3 利润是收入与费用的差额，要实现利润最大化，必须同时使收入最大化和费用成本最小化。因此，利润最大化体现了企业生产的效率标准，以利润最大化为理财目标，必将促进企业的供产销系统、支持系统和服务系统的全面优化。同时，在现代经济中，企业生产也是社会财富增长的源泉，企业生产效率的高低决定了一国国民经济增长的质量和速度。因而，只有每个企业都追求利润最大化，经济资源才能更有效地被利用，社会需求才能更好地被满足。可以说，在正常的市场经济条件下，企业越是追求利润最大化，就越有利于国民经济的发展和社会福利的提高。

　　4 利润是会计要素之一，便于预测和计量，并能具体进行分解。即企业可以根据影响利润指标的各个因素，将其具体分解为筹资管理目标、投资管理目标、资产管理目标、成本费用管理目标、销售收入管理目标和收入分配管理目标等，并以责任预算的形式下达到各责任单位，通过各责任单位的实绩与计划或预算的差异分析及处理进行约束和激励，从而为利润最大化目标的实现提供有力保证。

　　（二）以利润最大化为理财目标应注意的问题。

　　1 以利润最大化为理财目标，要注意不能片面强调利润的数量而忽视利润的质量。如前所述，利润最大化理财目标并非完美无缺，其中一个主要问题就是利润最大化和现金流量最大化之间存在一定的差距，两者有时可能会发生严重的背离，即利润不断增加而现金流量却在减少。而对一个企业来讲，如果其资产的变现能力较差，其中大部分难以在短期内变现的话，利润最大化就失去了意义。因此，以利润最大化为理财目标，决不能单纯强调利润的数量，对利润的质量，即资产的变现能力，也必须给予极大关注。为此，在以利润最大化为理财目标的同时，要充分考虑以下两个指标：（1）应收账款周转率。应收账款周转率与利润质量有着密切关系，应收账款周转率高，说明其变现能力强，利润质量比较好；如果应收账款周转率降低，则说明当期实现的利润质量由于受到财务状况的影响而有所下降。因此，一般地讲，在实现利润最大化目标的同时，应保证应收账款周转率不低于行业平均周转率或者预期应该达到的周转率。（2）营业利润现金保证率。营业利润现金保证率=经营活动现金流量/净利润，这个比率主要反映经营活动现金流量与当期利润的差异程度，即当期实现的净利润中有多少是有现金保证的。由于企业是处在持续经营的过程中，本期的销售收入中有一部分会递延到下期才能收回现金，而本期收到的现金则包括一部分前期的应收账款，因此，这个比率应不低于1，否则，说明企业利润缺乏足够的现金保证，利润质量不够理想。

　　2 企业利润额的大小，除了取决于企业的经营管理水平外，还取决于投入资本的大小。因此，对利润目标考核时，要注意全面考核企业的利润水平，既要考核其利润总额，也要考虑其盈利能力。反映企业盈利能力的指标主要有资产报酬率和权益资本报酬率，其中资产报酬率把企业实现的净利润与投入的全部资本（权益资本和债务资本）进行对比，反映了企业运用全部资本的获利能力；权益资本报酬率是将企业的净利与所有者权益进行对比，反映企业运用所有者投入的资金所获得的盈利能力。将企业利润与投入资本联系起来进行考核，不仅能够反映投入与产出的关系，反映企业经济效益水平的高低，而且也便于在不同时期、不同企业之间进行比较。

　　3 以利润最大化为理财目标，要坚持长期利益原则，防止追求短期利益的行为。在我国，由于国有产权委托人虚化，产权不明晰，管理人员激励机制安排不合理以及管理人员的行政任命方式，使得一些企业在追求利润最大化的过程中，出现了不顾长远，只看眼前的短期化行为。如为获得一时利益而滥用资源，粗制滥造，拼设备或制造假账，过度进行盈余管理等等。特别是在实行承包经营制条件下，这种短期化行为显得尤为突出。对此，必须明确，我们所说的利润最大化是指能持续发展的最大化，那种不顾长远利益，只顾一时和眼前利益实现的所谓最大化理应排除在外。

　　4 要正确处理好获取利润与履行社会责任的关系。利润最大化不等于自私、贪婪和唯利是图，企业在谋求自身利益的同时必须要维护社会公共利益，合理使用资源，不生产假冒伪劣产品，不污染环境。总之，企业必须从大局出发，以合理的、合法的、被社会接受的经济行为和手段，实现利润最大化目标。

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