财税政策调整与资本市场发展

骗，必须加以认真解决。

──证券印花税有待改进和改革。诚然，当前实行的印花税，对加强证券市场监督和增加国家财政收入都起了积极作用，但也同时存在着明显的缺陷与不足。其中的突出问题主要有二：一是现行的印花税采用的是千分之三的比例税率，对中长期投资者与短期投机者都按同样的比例税率征税，不利于抑制市场投机行为。此外，机构大户投资者与中小投资者相比较，其实力雄厚且获利机会多、能力强，因而在不设置应税免征额，也不采用累进税率的情况下，不利于控制大户投资者的庄家洗盘、短线炒作等市场操纵行为。除此之外，同时买卖一次的交易成本，仅纳税就高达千分之六，据说这在世界上也是较高的证券交易税率，还比我国印花税条例规定的印花税率高得多。二是印花税的征税面较窄，有待拓宽。现行印花税只对二级市场上个人股交易征税，在获利丰厚的发行市场上对原始股持有者的征税问题却未有明确规定，对于法人股以及国库券、银行债券、企业债券等也存在征税空白。这就是说，对证券市场买卖的各种有价证券中，存在着有的征税、有的却不征税的非公平现象，从而既不利于资金的均衡流动和资本市场的全面发展，也不利于对股市的引导和企业的股份制改造。正是有鉴于此，在规范发展我国资本市场的过程中，应积极创造条件开征符合中国国情的证券交易税，以取代现行的、具有过渡性特点的印花税。

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