小天鹅收购荣事达 评估增值11%

自10月21日，小天鹅A（000418，收盘价14.28元）首次公布增发预案后，公司于今日（12月24日）公布了拟收购资产的评估报告及调整后的增发方案。在相应评估中，公司拟购买的荣事达洗衣设备69.47%的股权增值率达到10.66%。

24日，小天鹅公告称，公司董事会审议通过了《关于公司发行股份购买资产暨关联交易的议案》。此次小天鹅拟以8.63元/股的价格向美的电器（000527，收盘价21.70元）发行8483.20万股股份，购买美的电器持有的合肥荣事达洗衣设备9414.50万美元股权，即荣事达洗衣设备69.47%股权。

24日公布的收购股权评估报告显示，此次采用成本评估法，荣事达洗衣设备全部股权账面价值为9.52亿元，评估价值为10.54亿元。荣事达洗衣设备拟转让的69.47%股权账面价值为6.62亿元，评估值为7.32亿元，评估值比账面价值增加7050.79万元，增值率为10.66%。而在10月份公告的预案中，上述标的资产预估值为7.2亿元。

荣事达洗衣设备主要生产和销售“荣事达”和“美的”品牌的洗衣机产品，两个品牌产品分别针对不同市场定位并形成互补，内外销增长幅度均高于行业平均水平。

相关数据显示，两个品牌的整体市场占有率为6.9%，位居行业第二；国内市场占有率8.1%，位居行业第三。2009年1~9月，公司产品产能600万台，产量292.78万台，累计销量为299.79万台，实现销售收入1869.13万元。且报告期内公司不存在向单个客户销售比例超过总额50%或者严重依赖少数客户的情形。

国都证券认为，公司与荣事达优质资产结合预示着综合实力上升一个台阶，四季度洗衣机销售超预期的可能性偏大，公司业绩也将随之明显改善。

另外国都证券表示，预计2010年荣事达净利润约8200万元~8500万元，整合的影响主要在2010年体现。预计合并后小天鹅收入在70亿元左右，股本摊薄后增厚业绩0.12元，每股收益达到0.5元。