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相机财务理论初探
(六)相机财务的方法
1.尝试错误法。企业在创新市场的过程中,缺乏经验信息,没有成功的经验可供借鉴,但是,创新市场诱人的前景又会给企业带来无限生机。不确定性本身就孕育着机会收益。根据期权原则,企业可用尝试错误法,将资金分次分批投入,在投资的过程中,企业就可以不断地获得决策有用的信息,包括生产技术标准、市场前景、盈利水平等等。如果原决策是错误的,企业应立即修正错误,使损失减至最小;如果原决策是正确的,应追加投资,扩大市场份额。
2.资本控制法。新兴市场是充满诱惑和不确定性的市场,如风险投资的成功率是很低的,在这种情况下,企业也可以放弃前期的研究开发和试生产。当创新市场发育成功的趋势比较明显的时候,企业可以通过资本控制手段,介入新兴市场。资本控制法就是通过直接持股或间接持股达到控制目标企业,实现预期目标的方法。通过资本控制法控制目标企业是相机财务权变原则的具体运用。
3.战略联盟法。在复杂条件下,财务决策的利益主体不仅要考虑本企业自身的竞争实力,而且要考虑竞争对手的实力。为了减少不确定性,充分发挥资源协同效应,企业可以通过战略联盟实现纵向一体化或横向一体化。
4.保险。不确定性事件的发生具有偶然性,如美国9.11事件的发生给企业带来意想不到的财产损失、业务损失和生命损失。保险是管理不确定性事件的基本方法,也是相机财务期权原则的实际运用。
5.套期保值。市场是不确定的,给企业带来的财务波动影响也是极大的。利用创新或衍生金融工具,如期权、期货、互换等确定未来价格,使不确定性有效地转换为确定性,实现套期保值。
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